El Grupo Volkswagen refuerza su resiliencia financiera en 2025 – un sólido cuarto trimestre en un entorno difícil
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Oliver Blume: En 2025, pusimos en marcha la nueva estrategia del Grupo Volkswagen y mantuvimos nuestra empresa firmemente en el buen camino, a pesar de las crecientes dificultades a nivel mundial
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"En 2025, pusimos en marcha la nueva estrategia del Grupo Volkswagen y mantuvimos nuestra empresa firmemente en el buen camino, a pesar de las crecientes dificultades a nivel mundial.
Observamos una fuerte demanda en el mercado de nuestros productos innovadores y emocionantes, que ganaron numerosos premios prestigiosos. Con tecnologías de vanguardia, que hacen que la vida cotidiana de nuestros clientes sea más fácil, segura y cómoda.
Hemos demostrado que nuestra esencia es sólida y que nuestros programas orientados al futuro funcionan. Con el respaldo de un fuerte impulso financiero a finales de año, hemos reforzado aún más nuestra empresa.
Tras tres intensos años de reestructuración dentro del Grupo Volkswagen, estamos viendo avances tangibles. Al mismo tiempo, operamos en un entorno fundamentalmente diferente. Por lo tanto, estamos decididos a seguir el rumbo que nos hemos marcado. Razón de más para entrar ahora en la siguiente fase de nuestra transformación: adaptar nuestro modelo de negocio a las nuevas condiciones, ampliar nuestra presencia regional, continuar nuestro trabajo disciplinado de ahorro de costes y ofrecer productos de vanguardia.
En 2026, lanzaremos una movilidad eléctrica asequible con tecnología premium. En el mercado chino, iniciaremos la mayor campaña de productos de nuestra historia. Y estableceremos hitos clave para las baterías, el software y la conducción autónoma en nuestro camino para convertirnos en el impulsor mundial de la tecnología automovilística".
Oliver Blume, CEO del Grupo Volkswagen
"El año 2025 estuvo marcado por tensiones geopolíticas, aranceles y una intensa presión competitiva. En este entorno tan exigente, lanzamos 30 nuevos modelos, logramos avances visibles en nuestra reestructuración, generamos un sólido cash flow neto y, por lo tanto, mantuvimos nuestra liquidez neta estable en un nivel sólido.
Estos fueron pasos importantes para impulsar aún más la resiliencia del Grupo Volkswagen. Sin embargo, el margen operativo del 4,6% ajustado por la reestructuración no es suficiente a largo plazo.
En este entorno tan difícil, queremos mantener la competitividad tecnológica de nuestros vehículos con motor de combustión, seguir invirtiendo en interesantes vehículos eléctricos y en las últimas soluciones de software para nuestros clientes, y ampliar nuestra presencia regional, especialmente en Estados Unidos.
Solo podremos lograrlo si seguimos reduciendo rigurosamente los costes, aprovechando las sinergias del Grupo, reduciendo la complejidad y, por lo tanto, aumentando la rentabilidad de forma sostenible.
En esto nos centraremos en los próximos meses".
Arno Antlitz, CFO y COO del Grupo Volkswagen
Cifras clave
321.900 millones de euros de ingresos por ventas en 2025, al nivel del año anterior (2024: 324.700 millones de euros)
Los ingresos por ventas en 2025 se mantuvieron prácticamente estables en comparación con el año anterior, a pesar de las difíciles condiciones del mercado.
Resultado operativo de 8.900 millones de euros en 2025, un 53% menos que en 2024 (19.100 millones de euros); margen operativo del 2,8%.
El descenso en el resultado operativo se debió a los aranceles estadounidenses, los gastos relacionados con el ajuste de la estrategia de productos de Porsche, los efectos monetarios y los efectos del precio/mix. Los efectos positivos de la implementación de los programas de costes pudieron compensar parcialmente estas cargas.
14.800 millones de euros Resultado operativo antes de efectos especiales en 2025
Ajustado por efectos especiales, como los gastos de reestructuración y los gastos relacionados con el ajuste de la estrategia de productos de Porsche, pero incluyendo los aranceles estadounidenses, el margen operativo calculado ascendió al 4,6% en 2025. El resultado operativo antes de efectos especiales y aranceles estadounidenses ascendió a 17.700 millones de euros (5,5%).
6.400 millones de euros de cash flow neto en la división automovilística en 2025, un 24% más que en 2024 (5.200 millones de euros).
El cash flow neto de la división automovilística fue significativamente superior al del año anterior, debido a la reducción del capital circulante y a una estricta disciplina de inversión; con 34.500 millones de euros, la liquidez neta al cierre del ejercicio se mantuvo estable en comparación con el año anterior.
9,0 millones de ventas de vehículos en 2025 al nivel del año anterior.
Los aumentos significativos en Europa (+5%) y Sudamérica (+10%) se vieron compensados por las caídas previstas debido a las difíciles condiciones del mercado en Norteamérica (-12%) y China (-6%).
La entrada de pedidos de vehículos en Europa aumentó aproximadamente un 13% en comparación con 2024.
Los vehículos totalmente eléctricos (BEV), con un aumento de alrededor del 55%, fueron un factor clave de este desarrollo; su cuota en el total de pedidos ascendía a alrededor del 22%.
Dividendo
El Comité Ejecutivo y el Consejo de Supervisión propondrán a la Junta General Anual de junio un dividendo de 5,26 euros por acción preferente y de 5,20 euros por acción ordinaria para el ejercicio 2025. Esto supone una disminución del 17% con respecto a las cifras del año anterior. El dividendo propuesto se basa en la política de dividendos sin cambios, que prevé una ratio de reparto de al menos el 30%. Tal y como se anunció, el deterioro no monetario del fondo de comercio asignado al segmento Porsche no se ha tenido en cuenta a la hora de determinar el dividendo propuesto.
Perspectivas para 2026
El Grupo Volkswagen prevé que los ingresos por ventas en 2026 evolucionen dentro de un rango de entre el 0% y el +3% en comparación con el año anterior. Se espera que el rendimiento operativo sobre las ventas del Grupo se sitúe entre el 4,0% y el 5,5%.
En la división de automoción, la empresa espera una ratio de inversión de entre el 11 y el 12% en 2026. Se espera que el cash flow neto para el año 2026 oscile entre 3.000 y 6.000 millones de euros. Se espera que la liquidez neta de la división de automoción oscile entre 32.000 y 34.000 millones de euros en 2026. El Grupo Volkswagen sigue persiguiendo su objetivo de mantener una política de financiación y liquidez sólida.
Se esperan retos, en particular, por el entorno macroeconómico, las incertidumbres relativas a las restricciones en el comercio internacional y las tensiones geopolíticas, el aumento de la intensidad de la competencia, la volatilidad de los mercados de materias primas, energía y divisas, así como los elevados requisitos derivados de la normativa sobre emisiones.
La previsión se basa en el supuesto de que se mantendrán los aranceles actuales en el comercio internacional.
Más información sobre los grupos de marcas
| Core Los ingresos por ventas aumentaron hasta los 145.200 millones de euros (+3,7%), impulsados por un incremento del 3,3% en las ventas de vehículos. El resultado operativo de 6.800 millones de euros fue ligeramente inferior al del año anterior (-2,0%), con un rendimiento operativo sobre las ventas del 4,7% (-0,3 puntos porcentuales), debido principalmente a los efectos adversos de los aranceles estadounidenses. Škoda siguió obteniendo unos buenos resultados. En cuanto a la marca Volkswagen, el resultado ajustado por los aranceles estadounidenses y las partidas especiales cumplió las expectativas. Link |
| Progressive Los ingresos por ventas aumentaron ligeramente hasta los 65.500 millones de euros (+1,5%) debido, entre otros factores, a una mayor cuota de modelos totalmente eléctricos. El resultado operativo descendió un 13,6% hasta los 3.400 millones de euros, con un rendimiento operativo sobre las ventas del 5,1% (–0,9 puntos porcentuales). El resultado operativo se vio especialmente afectado por los aranceles estadounidenses y los gastos relacionados con el acuerdo de Audi para el futuro. Link |
| Sport Luxury Los ingresos por ventas disminuyeron hasta los 32.200 millones de euros (–11,7%). El resultado operativo fue de 100 millones de euros (2024: 5.300 millones de euros); el rendimiento operativo sobre las ventas fue del 0,3% (–14,2 puntos porcentuales). El descenso se debió a un cambio fundamental en el entorno del mercado en China, los aranceles estadounidenses, una ralentización en el crecimiento de la movilidad eléctrica y los efectos especiales y puntuales relacionados. Además, se ha iniciado una reorientación estratégica del negocio para reforzar la rentabilidad y la resiliencia a largo plazo. Link |
| TRATON Group Los ingresos por ventas disminuyeron hasta los 42.500 millones de euros (–7,9%) debido al descenso en las ventas de camiones, especialmente en Brasil y Norteamérica. El resultado operativo, de 2.400 millones de euros, fue significativamente inferior al del año anterior (–42,7%). El rendimiento operativo sobre las ventas fue del 5,7% (–3,4 puntos porcentuales), debido principalmente al descenso en el volumen de camiones, los efectos negativos de los tipos de cambio, los costes relacionados con los aranceles y los gastos asociados al inicio de la producción en la nueva planta de China. Link |
| CARIAD Los ingresos por ventas aumentaron significativamente hasta alcanzar los 1.800 millones de euros (+33,8%), impulsados principalmente por el éxito de las entregas de software a las marcas del Grupo. Las pérdidas operativas mejoraron hasta alcanzar los -2.200 millones de euros (2024: -2.400 millones de euros), debido principalmente a la aplicación coherente del programa de transformación, a pesar de los elevados gastos de reestructuración. |
| Group Mobility El resultado operativo, de 3.450 millones de euros (+15,0%), fue significativamente superior al del año anterior. Los principales factores fueron e laumento del volumen de contratos y la mejora de los márgenes, gracias a la eliminación gradual de los contratos de cartera con márgenes bajos. Link |
Cifras clave del Grupo Volkswagen
Cifras clave por grupo de marcas y ámbito de actividad del 1 de enero al 31 de diciembre
